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大行情来了!耶伦告别会议 小心美联储之“鹰”突袭市场
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北京时间周四(2月1日)凌晨03:00,美联储将公布2018年的第一次利率决议,而这也是美联储主席耶伦主持召开的最后一次FOMC会议。市场普遍预计,美联储将在本周按兵不动,但投资者将重点关注会后声明。一些投行经济学家指出,FOMC声明可能对经济和通胀做出更加乐观的评估,发出比12月更鹰派的信号。若果真如此,则有望对近期处于困境中的美元起到提振作用,并对金价构成打压。

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美联储预计不会在主席耶伦的最后一次会议上加息,但其可能暗示,美国经济正在改善,并就通胀问题发表评论。

CMC Markets高级市场分析师David Madden表示,因为这是美联储主席耶伦的最后一次会议,央行不会“破坏现状”。新任美联储主席鲍威尔将在3月份会议亮相。

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(耶伦)

目前利率期货走势显示,1月份加息概率微乎其微,但3月加息概率达到93%。若美联储更加鹰派,无疑将进一步提升3月加息的概率。

此外,在此次会议召开之前,市场也开始预计,美联储今年或会加息四次,高于当前预期的三次。比如,巴克莱(Barclays)预期美联储今年会加息四次。

如果美国联邦公开市场委员会(FOMC)会后声明措辞较预期更加鹰派,则有望提升美联储更多次加息的预期。

尽管本周美联储政策本身没有太大悬念,但投资者需要关注本次会议中是否将释放鹰派信号,如对经济和通胀的看法。

野村证券(Nomura)表示,预计此次政策利率不会出现改变,会后声明中不会出现重大变化或者意外。会议之前的数据多数向好,这确认了持续的增长超过潜在的增长。

加拿大皇家银行(RBC)表示,尽管FOMC会议不会有政策变动,但政策声明会有重要调整,使其比“12月更鹰派”,其中对家庭支出的评估会更加积极,而关于通胀的描述鸽派程度会减弱。

摩根大通(JP Morgan)分析师Michael Feroli表示,FOMC声明应包括类似于前两次声明的乐观经济评估;关于飓风后经济受影响的措辞可能剔除。

他说道:“如果提到财政政策,我们会感到惊讶。”FOMC声明存在提及宽松金融形势的鹰派风险。

高盛(Goldman Sachs)在最新的报告中警告称,本周的美联储会议不会只是做做样子,措辞上的鹰派倾向将略有加强。

高盛经济学家Jan Hatzius上周六在报告中写道:“我们预计FOMC将发布总体乐观的会后声明,包括对风险平衡的措辞调整,以及对通胀评估更显强硬的重新措辞。综合起来看,我们认为声明的基调将暗示3月会议加息,除非经济状况急剧恶化。”

高盛经济学家们还预计,声明中有关经济前景所面临风险的描述将从“大致平衡”变为“平衡”。

报告显示:“12月会议以来的公开言论支持更偏鹰派的立场,据我们统计,FOMC中至少有一半委员最近提到了增长面临上行风险。”

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(12月更多美联储官员报告增长面临上行风险)

荷兰合作银行(Rabobank)指出,近期因油价上涨,市场对通胀的预期也有所提高,这将增强美联储对通胀预期的信心程度,这也意味着美联储有可能最早在3月进行加息。

上周五公布的数据显示,美国四季度GDP年化季率初值逊于预期,但四季度实际个人消费支出和四季度核心PCE物价指数均好于预期,显示出美国消费支出强劲,通胀水平也在上升。

道明证券(TD Securities)指出,预计1月FOMC的声明将会强调连续性,不会出现重大变化。

不经该行认为,存在的可能风险在于2018年票委将风险平衡转至更积极、更鹰派的方向,这可能迫使市场上调今年加息次数的预期。

BK资产管理公司(BK Asset Management)外汇策略董事总经理Kathy Lien周二撰文称,FOMC声明将呈现乐观基调,一些经济学家甚至预计,美联储将上调经济前景风险评估。

她表示,若美元/日元在FOMC决议之前交投于108.50上方,则更加鹰派的FOMC声明可能会令汇价上涨75至100点。